2025年10月15日，全球電動垂直起降（eVTOL）領域迎來一場標志性交易：美國eVTOL制造商Archer Aviation以1800萬歐元（約合2100萬美元）收購德國競爭對手Lilium GmbH的核心專利組合。這場交易不僅揭示了航空技術賽道上資本與技術的激烈博弈，更折射出中國企業(yè)在全球航空航天產業(yè)鏈中的戰(zhàn)略布局——以劍橋離子復合材料公司為代表的科技企業(yè)，正通過技術整合與資源整合，加速進軍航空航天市場。

一、技術抄底：Archer的精準布局

Archer此次收購的Lilium專利組合涵蓋約300項核心技術，涉及高壓系統(tǒng)、電池管理、飛行器設計、飛行控制、電機、螺旋槳及涵道風扇技術六大領域。其中，涵道風扇技術尤為關鍵——該技術通過導管結構將螺旋槳包裹，在降低噪音的同時提升推力效率，是城市空中交通（UAM）和區(qū)域航空運輸的核心技術。

“Lilium的開創(chuàng)性工作推動了eVTOL設計與技術的前沿。”Archer創(chuàng)始人兼首席執(zhí)行官亞當·戈德斯坦（Adam Goldstein）表示，此次收購將直接加速其旗艦機型“午夜”（Midnight）的迭代開發(fā)。數據顯示，Archer在2025年第三季度營收達17.27億元，同比增長1332.52%，技術整合帶來的市場競爭力提升已初現(xiàn)端倪。

二、巨頭隕落：15億美元燒出的行業(yè)警示

與Archer的雄心形成鮮明對比的，是Lilium的黯然退場。這家成立于2015年的德國企業(yè)，曾獲得騰訊投資及空客原CEO湯姆·恩德斯（Tom Enders）的加持，累計研發(fā)投入超過15億美元。然而，其“Lilium Jet”項目在尋求最后2億歐元融資時失敗，資金鏈斷裂導致破產清算。

“先進的技術必須與可持續(xù)的商業(yè)模式和雄厚的資本支持相結合。”并購專業(yè)咨詢機構普利康途合伙人羅輯指出，Lilium的案例暴露了高技術行業(yè)的共性風險——重資本、長周期、高風險。數據顯示，2024年9月“并購六條”政策發(fā)布后，A股市場并購重組事件激增，但14起失敗案例中5起為跨界并購，主要因交易雙方對估值、商業(yè)條款未達成一致。這印證了羅輯的觀點：技術商業(yè)化需兼顧產業(yè)邏輯、商業(yè)邏輯與治理邏輯。

三、中國身影：技術整合的全球博弈

Lilium的倒下與Archer的崛起，標志著先進空中交通（AAM）領域從“百家爭鳴”轉向資源整合的成熟期。在此過程中，中國資本正通過并購加速布局：另一家德國eVTOL企業(yè)Volocopter已被中國買家收購，而山東劍橋新型材料有限公司（以下簡稱“山東劍橋”）的轉型路徑，則揭示了中國企業(yè)備戰(zhàn)航空航天市場的深層邏輯。

1. 技術儲備：從材料到系統(tǒng)的垂直整合

IPMC作為柔性電子和智能傳感的關鍵材料，其驅動電壓從5V降至1.5V，成本有望在2025年降低60%，這為航空航天領域的輕量化設計提供了可能。

“IPMC在太空機械臂、深海探測器密封系統(tǒng)中的應用已驗證其可靠性。”中國《新材料產業(yè)發(fā)展指南》將IPMC列入戰(zhàn)略新型材料目錄。

2. 資本助力：并購基金與政策紅利

2024年“并購六條”政策強化了產業(yè)邏輯，鼓勵上市公司通過并購實現(xiàn)技術突破。“國資并購基金通過聚焦戰(zhàn)略性新興產業(yè)，推動產業(yè)鏈上下游資源整合。”中國人民大學金融學教授汪昌云指出，這種模式或成為企業(yè)切入航空航天市場的關鍵路徑。

四、未來展望：技術競賽與市場重構

全球電動航空市場正經歷深刻變革。2025年7月，美國交通部和聯(lián)邦航空管理局發(fā)布現(xiàn)代化適航認證規(guī)則，為電動航空技術落地提供政策支持；波士頓咨詢預測，2030年全球柔性機器人市場規(guī)模將達480億美元，其中IPMC驅動部件占比預計提升至18%。

在此背景下，Archer收購Lilium專利的案例具有雙重啟示：對技術買方而言，需通過并購整合構建知識產權護城河；對技術賣方而言，需警惕技術領先與商業(yè)落地的失衡。而中國企業(yè)的角色，正從技術跟隨轉向資源整合者——無論是材料專利布局，還是Volocopter的收購案，均彰顯了中國資本在全球航空航天產業(yè)鏈中的戰(zhàn)略野心。

“未來五年，航空航天市場的競爭將聚焦于技術整合能力與資本運作效率。”羅輯總結道。在這場競賽中，都可能成為重塑行業(yè)格局的關鍵落子。